長文預警，本文8000字，閱讀時間大約20分鐘。
我們講一個歷史故事，說說美元的發家史，對比之下我們就能明白人民幣想要國際化到底有多難。
美元的世界貨幣地位當然是令人羨慕的，可以對外輸出通脹，收割財富。但也是一步一步走出來的，中間也當過二傻子被別人坑過。其實中國現在的人民幣國際化的道路也不少被坑的，有些對外的債務都收不回來了。都一樣。
美國建國的時候是沒有美元的，這很正常，它這個建國是很倉促的。一開始是反抗英國的暴政，倒個茶葉啥的，打著打著就尋思，咱建個國吧，所以不光是貨幣，好多東西都沒有在考慮之內。
美國1776年就建國了。九年之後也就是1785年，美國才宣布統一國家貨幣，新貨幣叫美元。又過了一年1786年，第一家鑄幣廠才建立。也就是建國已經十年了，美元才出來。
那美元出來之前，美國用什麼貨幣交易呢？亂得很。
有用貝殼的，聽著想笑是吧，怎麼回到三千年前了？確實有用貝殼的，因為美洲大陸的原住民印第安人有的用貝殼，殖民者要和原住民交易啊，用貝殼，後來殖民者之間也就用貝殼，六個白色貝殼加三個紫色貝殼串成一串，相當於一便士。
有用糧食的，馬薩諸塞州玉米是法定的貨幣，康涅狄格州小麥是法定貨幣，這還好一點，糧食這東西，大家都接受。
弗吉尼亞比較猛，用煙草當貨幣，所以很多人都跑去種煙草，一下搞得通貨膨脹了。而且煙草這東西，質量差別很大，分等級的。有用差煙草冒充好煙草的，有埋怨煙草價格過低的，最後還打起來了，殖民當局出動了民兵才鎮壓下去。
當然不可能都是這種貨幣，更多的還是英鎊法郎西班牙元在流通，但是這些貨幣也不夠，那時候美洲大陸也沒有什麼像樣的出口，就靠誰來了美洲帶點錢過來，哪能有多少？所以還有一種錢在流通，就是欠條。
剛開始是英國人在美洲殖民地發的戰爭公債，也被當做貨幣使用。後來美國的殖民者起義鬧獨立戰爭，我們知道領導美國獨立戰爭的機構叫大陸會議，華盛頓發起的嘛。你打仗需要錢吶，大陸會議就授權發行戰爭公債，他們起了個好聽點的名字叫大陸票據，也被當做貨幣使用，簡稱大陸幣。
不光大陸會議發，各個殖民當局也就是後來的州也發自己的票據，都當貨幣用，反正是很亂。人類歷史上你要找一個貨幣最亂的國家，那就是建國前後的美國。再沒有比它更亂的了。
這樣亂下去肯定不是個辦法，美國人自己也覺得不是個事兒，九年之後美國國會準備發行美元。現在我們知道發行貨幣是中央銀行是職責，但那時候全世界都沒有一個中央銀行的概念，當時全世界能起到一個中央銀行部分作用的只有一個英格蘭銀行，美國的中央銀行美聯儲是1909年才建立的。
但是沒有中央銀行其實也是不妨礙你發行貨幣的，只要你的貨幣本身有價值就行，它就不會濫發。美國開始實行的是銀本位制，貨幣是用銀子做的，跟我們的明清兩代是一樣的。美國參照的是西班牙元，西班牙元是銀元，美元也照著西班牙元的含銀量發行，一美元含有371.25格令白銀。
1796年一美元硬幣
格令是個很老的質量單位了，是英國人規定的，一個大麥粒的重量就是一格令。371.35格令大概就是24克，不到半兩。
統一了貨幣，美國經濟也就開始正常發展了，雖說中間打了一場內戰，但也是發展很快的，用了一百年的時間，到了1896年，美國的GDP就已經是世界第一了。
雖說經濟實力世界第一，但是美元在世界貨幣中的地位可以說是慘不忍睹，一點存在感都沒有。當時世界貨幣肯定是英鎊，主流貨幣是法郎，德國馬克，荷蘭盾，瑞士法郎等等，就是沒有美元，連瑞典克朗奧地利先令意大利裏拉都比美元牛逼。
世界第一經濟體的貨幣如此沒有存在感肯定是有原因的，我們就來分析一下美元沒有國際地位的原因。
當時的世界貨幣肯定是英鎊，我們用英鎊和美元對比著來講。
英鎊的世界貨幣地位首先是英國人打出來的，遍布世界的殖民地，日不落帝國的名號不是充話費送的。殖民地廣泛地使用英鎊是個重要的基礎，另外就是當時的倫敦是世界的金融中心。
對於金融中心來說，股票期貨肯定都有，我們就不說了。我們說一說把英鎊推上世界貨幣寶座的一個重要的推手，商業承兌匯票。
商業承兌匯票，做生意的都不陌生，這玩意兒幾百年的歷史了。國際間的交易一般額度都比較大，拿著現金交割肯定不方便，通過銀行走賬也不現實，它不像現在，手機上一點，轉給你了啊。那時候一個月你也別想到賬。那怎麼辦呢？見到貨之後再等一個月？不現實。所以商業承兌匯票用得很廣泛。
英國商業承兌匯票
我買你東西，給你開一張匯票，比如說90天以後承兌，你拿著匯票去找擔保匯票的銀行拿錢就行了，或者你直接賣給銀行也行。對於你來說也無所謂，大家都這樣，你買東西也是給別人開匯票嘛。但是匯票以什麼貨幣結算是個大問題，它決定了那種貨幣的國際地位。
當時的匯票主要是以英鎊為結算貨幣的，也有法郎和德國馬克，就是沒有美元。當然美國國內的匯票肯定是美元結算，不過我們主要說美元的國際化，國際間的匯票是沒有美元的。也就是說國際貿易不使用美元，美元當然也就沒有存在感。
為什麼呢？匯票是需要銀行當中間人的，銀行肯定要對買家和賣家的信用有了解。誰不誰的我都給你擔保開張匯票？肯定不可能。
作為英國的銀行來講，這個問題不大，英國的銀行遍布全世界，分理處開的到處都是。比如說英國商人找美國商人買棉花，要給美國商人開匯票。英國銀行了解這個英國商人，信用不錯。英國銀行在美國的分理處一調查，這個美國商人信用也挺好，賣的貨沒問題。銀行就願意給你開。這一套流程你看著很簡單，對於美國銀行就難了。
美國銀行開不出國際間的匯票的，為啥呢？對於美國的商人沒問題，美國銀行了解。但是交易的另一方是外國人，美國銀行就不了解，美國銀行在國外沒有分支機構，沒法調查。有人就說了，這還不簡單嗎？去國外開分支機構不就行了，擴大業務嘛。沒這麼簡單，美國法律不允許，你沒有聽錯啊。美國的法律不允許美國銀行在國外開設分支機構。
可能很多人會感到意外，還有這種事？確實曾經有這樣的法律，把美國銀行限制得很死，別說出國了，跨州都不行。不過也不奇怪，20世紀之前，美國是一個很願意保持孤立的國家，要不然怎麼會有一個門羅主義呢？
19世紀的美國
對於商業匯票來說，還有一個重要的因素就是流動性要好，也就是我能隨時變現。你給我開張匯票，比如說90天後承兌。那我90天以後才能拿到錢。這中間我需要錢了怎麼辦呢？我拿著匯票直接賣給銀行。當然拿不到全款，100塊錢的匯票銀行可能95塊錢收了。差這5塊錢叫貼現，這個好理解，這中間有個利息嘛，銀行也要掙錢。
銀行要是缺錢了怎麼辦？拿著這張匯票也能賣給別人，有些個人投資者97塊錢收了，到期能得100塊。我也可以直接賣給個人投資者。這就需要一個成熟的匯票交易市場，這個市場越大越成熟，匯票就越被人接受，匯票的結算貨幣就越穩固，但是，這個市場在倫敦，美國沒有。
所以美國想要美元走向國際化，重要的突破口就很清晰了，第一，大量的開以美元結算的商業承兌匯票，第二，建立個可以和倫敦比肩的匯票交易市場。
美國想要美元走向國際化是必須的，經濟已經世界第一了，光是窩裏鬥已經阻礙發展了，必須得走出去，沒有一個國際化的美元你就到處吃虧。跟現在中國的處境是一樣的。
美元要走出去，突破口已經很明確了，說幹就幹，美國於1913年底通過了美國聯邦儲備法案，建立了美聯儲，同時也授權了美國國民銀行，可以在國外開設分支機構，允許他們購買商業承兌匯票。美聯儲剛成立，立即就著手建立紐約銀行承兌匯票市場。而且是一步到位，英國人怎麼幹的，我們就怎麼幹。英國人耗時上百年才發展起來的匯票市場，我們一年幹完。
效果怎麼樣呢？無法形容，好的都不行了。僅僅用了十年的時間，到了1924年，在各國央行和政府的外匯儲備中，美元超過了英鎊，美元的國際地位實際上已經是世界第一了，從不入流混到世界第一，美國僅用了十年的時間。
但是我們都知道，這並不是美國有多能幹，而是第一次世界大戰的功勞。第一次世界大戰把歐洲經濟打崩了，全世界就剩下一個金主美國有錢。歐洲在戰爭期間和戰後重建都得找美國借錢，找美國借錢借的是美元，那你開的匯票肯定都是美元。
美元的國際地位跟坐了火箭似的往上竄，甚至在戰爭期間，1916年，英鎊的信心開始動搖，英國甚至宣布英鎊綁定美元，這才穩住了英鎊的價值。戰爭這個催化劑太厲害，平時都是三十年河東，三十年河西。這一打起來，三年就河了西了。
可能有人會說啊，我們平時的知識點都是二次世界大戰之後，通過布雷頓森林體系，美元才奠定了世界貨幣的地位，你怎麼說1924年美元就世界第一了呢？這個其實並不衝突，因為後來美國被人坑了，像個二傻子一樣被玩了一道，從世界第一的位置上又掉下來了。所以說什麼事都不是一帆風順的，強大如美國還被坑過呢，人民幣在國際化的過程中被坑幾下也正常。
從一戰到整個20年代，美國是世界上唯一的金主，世界大國都欠美國錢。美國也是暴發戶心態，誰來借都給。搞得各國覺得不借美國錢都虧得慌，有便宜不占是不是傻？借錢到什麼程度？我舉一個例子，德國一戰其實國內破壞不嚴重，打爛的是法國。德國一個城市準備建個市內遊泳池，就這也找美國借錢。美國還很樂意借，毫無經驗的美國銀行瘋狂承銷德國的遊泳池債券，美國民眾也是瘋狂購買。
後來經濟危機爆發了，1929年世界大蕭條。首先從美國爆發的嘛，說句實在話，這跟美國十幾年借出去那麼多爛賬也有關系。美國就陷入困境了。
美國人就合計我先要點賬對付對付吧，找英國，沒有，英國不還錢。找法國也不還。找德國，你那遊泳池的賬還點吧，德國也是沒有，還不起。美國是幹甩手沒辦法，它還沒有強大到可以收拾這些老牌帝國的地位。
經濟危機爆發，各國都開始提高關稅，保護自己國內的產業，美國也是出臺一個斯姆特霍利關稅法案，旨在保護國內的農民和輕工業。這一下可讓英國和法國逮著機會了。
英法不還錢也就罷了，這兩國還湊到一塊了，一合計咱制裁美國吧，抵制美國商品。
這一制裁可不得了，要知道當時的英法可不是現在的英法，當時英國和法國的殖民地加起來快5000萬平方公裏了，占了世界三分之一還多。這麼多地方抵制美國商品，這都紮到美國肺管子上了。為什麼美國瘋狂地援助剛成立的蘇聯呢？其中一個原因就是他沒地可去了，蘇聯還能承接美國過剩的生產力。
1929年美國大蕭條
接下來就是針對美元的，需要補充一下，當時英鎊法郎美元這些大國貨幣，都是和黃金掛鉤的，可以直接兌換成金子的。英國1931年首先宣布，英鎊和黃金脫鉤了，不能再兌換黃金了，接著英鎊肯定就貶值了。這人們心裏就慌啊，現在危機這麼嚴重，拿著啥都不如拿黃金吶。現在英鎊不讓兌換了，那我們拿美元換成黃金吧。
就這樣，一下子把美國國庫裏的黃金擠兌了一半。包括英國政府也跑去換，找美國借的那點錢還要拿去換黃金，這就有點不厚道了。需要說明一點，這一次法國還比較厚道，法郎是金本位制堅持到最後的，美國都放棄了，法國也沒放棄。
但是美國撐不住了，這麼擠兌下去我就完了。有人說，你也放棄不就得了？很難吶。你想，美元剛混成世界第一，還沒焐熱呢，這一下把人信心打崩了不就前功盡棄了嘛？所以美國咬著牙撐著。一直撐到1933年，實在是撐不住了，羅斯福宣布，美元也和黃金脫鉤。
好了，現在英鎊和美元都和黃金脫鉤了，哪個貨幣能占上風呢？還是英鎊。遍布世界的英國殖民地就是英鎊最強有力的支撐，殖民地的人天然的就會選擇宗主國的貨幣。美國有什麼殖民地？不就一個菲律賓嗎？加上世界貿易蕭條得不行，都快停了，美元的地位也沒那麼重要了，英鎊重新回到了世界第一的位置。
但是美元也不至於說回到解放前，解放前美元一點存在感都沒有，現在怎麼說也是世界第二，不過還是被英鎊給打敗了。
1930年一英鎊紙幣
接下來就是美元的二次復興之路了，還是借助世界大戰，我們主要說說美國是如何收拾英鎊的，美國要借助這次的機會，徹底把英鎊打入萬劫不復。不是說美國睚眥必報，而是英鎊的地位必須得幹下去。美國對法國德國意大利都是很寬容的，唯獨對英國，一刀比一刀狠，刀刀致命。
戰爭開打，英國沒錢了，又找美國借錢。美國說當然可以，我們血濃於水嘛，出個租借法案，對你援助。但是國會辯論時遇到困難了，很多議員都說了，你的先把欠債還了我們才能援助你呀，一戰的錢你還沒還呢，要不然國內不好交代。
英國哪有錢還呢？這邊被德國逼的沒辦法還得求助美國，美國人說了，那就拿企業抵債吧，要求英國必須將一些重要公司股份轉讓給美國，否則美國不保證《租借法案》會通過，而且只給72小時讓英國考慮。
英國人沒辦法，打落牙和血吞吧，很多英國的支柱產業就被美國拿走了。美國的目的就是要打斷英國的工業脊梁，這是第一刀。
戰爭期間，英國的海外殖民地肯定是站在大英帝國這一邊的，要物資給物資，要人給人，但這玩意也不是免費的，多少你得掏錢買點。
英國沒錢怎麼辦，殖民地就給了英國無限額度，什麼意思呢？就是先欠著，欠多少都行，這夠意思吧？所以在戰後，這些海外殖民地手裏都拿著大量英國政府的欠條。問題是英國還不起啊，已經資不抵債了，欠條兌付不了，於是英國就拖著，不給兌付。不僅不兌付，還拒絕人們將英鎊兌換成其它貨幣，貨幣管制，防止資金外逃。
英國戰時首相丘吉爾
美國人又來了，戰後重建英國需要大量資金的，只有美國能提供，但是美國有條件。要求英國政府，你必須允許人們出售持有的英國債權，並且解除貨幣控制，這是向你提供貸款的前提條件。
英國沒辦法，只能答應了。本來英國想著，我的殖民地應該不會來擠兌我吧？但是這可能嗎？現在傻子都知道英國是資不抵債了，持有英鎊就是個虧本買賣。以前是因為打仗沒辦法，有個道義的帽子在頭上壓著呢，現在仗都打完了，親兄弟還明算賬呢，憑什麼不要這錢。
於是，殖民地跑去找英國政府要債，要完債轉手換成了美元。有人問英國不是沒錢嗎？是沒錢，但是手裏剛拿到了美國的貸款。等於是美國的錢轉了轉手到了殖民地的手裏，英國政府一個大子沒落著，還欠了美國一屁股債。美國還落個老好人，你們這些殖民地要知道，這個債可是我給你們要來的。
轉過來，趁著一波熱度，美國開始推動殖民地的自決獨立，大英帝國分崩離析，英國徹底退回到那個小島上去了，這才是美國真正要達到的目的，不把英國的殖民體系徹底打碎，英鎊很有可能還會卷土重來的。
至於說大家熟知的布雷頓森林會議，美國通過美元綁定黃金，各國貨幣盯著美元，從而獲得了世界貨幣的地位，美元就等同於黃金。這其實是個水到渠成的事情了。在絕對的實力面前，什麼事都是順其自然的，你耍什麼花花腸子都沒有，也沒有必要。
我看過一個故事啊，當時英國來參加布雷頓會議的是誰呢？大名鼎鼎的凱恩斯，美國人擔心自己的計劃被凱恩斯看破，於是同時安排了另一個看似更重要的會議，把凱恩斯騙走了，簽下了這個貨幣協議。
其實這個說法我是不相信的，我也是查閱了很多資料的，這兩期的節目的所有內容都是有出處的。但是所有的資料都沒有記載這個事情，只是在故事裏看到過。在絕對的實力面前，美國沒有必要去耍這個小聰明，而且也不大可能騙過凱恩斯。
凱恩斯是誰呀，那是現代宏觀經濟學之父。我們國家在改革開放大部分的時間段，奉行的就是凱恩斯主義，政府通過擴大支出，包括公共消費和公共投資，可以改善有效需求不足的狀況，從而減少失業，促進經濟的穩定和增長。那些年不都是這麼幹的嗎。
宏觀經濟學之父凱恩斯
當時美國派出的代表是前財政部的助理部長懷特，不管是資歷聲望還是學識能力，懷特比起凱恩斯肯定是比不了，但是個人的能力在國家實力的面前不值一提呀，李鴻章能力也挺強，有用嗎？
對於英國和凱恩斯來說，他們也很清楚，英鎊再想回到以前的地位，已經不可能了。但是英國這個攪屎棍的性格，也不能看著美元就這麼上位。凱恩斯也是準備了一個戰後國際貨幣的方案，來參加布雷頓會議。
凱恩斯提出，戰後我們應該建立一個全球的中央銀行，凱恩斯把這個全球央行起名叫清算同盟，任何國家都要賦予一定的信貸額度，這個信貸額度是以班柯（bancor）為記賬單位，什麼英鎊美元馬克的咱們都不用了，國際間的交易咱們用班柯。同時規定，為了貿易公平，任何國家都不能長期處於國際收支的順差或是逆差狀態。否則要受懲罰。
這個規定看似是為了公平，其實大家都知道是針對美國的，因為只有美國才有這個實力能長期保持順差。
凱恩斯還建議，清算同盟要給世界各國提供信貸的，咱們以後都用班柯嘛，班柯是清算同盟借給各國的，那麼清算同盟得有一個班柯的總量，凱恩斯建議，這個總量是260億美元。
260億美元你現在聽著是不多，但在當時可是天量。約合現在多少錢不好說，但在當時足以買下整個美國。美國也不傻，你弄一個清算同盟，憑空變出這麼多班柯，就要把我整個美國買下來。美國肯定是不接受。
最後怎麼辦呢？討價還價唄。美國說你那清算同盟也別搞了，咱們成立一個國際貨幣基金組織，它也能提供信貸。你那班柯也歇著吧，聽那名字就別扭。國際貨幣基金組織也要有一個信貸額度，但是260億美元太高了，全世界不需要那麼多錢，50億就夠了。凱恩斯說50億肯定不夠，戰後重建需要大量的資金，最後定了個85億美元。
所以說，布雷頓會議就是討價還價，背後還是以國家實力為背書的，美元再次登上世界貨幣的寶座靠的就是美國當時冠絕全球的實力，沒有別的東西。
布雷頓會議各國參會代表合影
接下來就是大家熟知的國際貨幣體系了，美元綁定黃金，美國的意思就是美元等同於黃金，大家可以當黃金使用，35美元可以兌換一盎司的黃金。世界各國的貨幣盯住美元，保持國際貨幣體系的穩定。
然後在1971年，美元和黃金脫鉤，人類徹底告別了金本位制，進入了信用貨幣的時代。
美元和黃金脫鉤是個必然會發生的事兒，當時就有人提出這個問題。比利時的一個經濟學家羅伯特特裏芬1947年就說，如果美國拒絕為其它國家提供美元，那麼貿易就會陷入停滯，而經濟增長也會受到遏制；如果美國無限量地提供美元，雖說可以促進經濟增長和貿易發展，但各國對美國承諾美元可以兌換黃金的信心就會下降。最終，要麼美國的黃金儲備遭到擠兌，導致其無法維持每盎司35美元的黃金價格；要麼美國搶先放棄以固定價格兌換黃金的承諾。但不管是哪一種方式，黃金美元的體系都會崩潰。這就是著名的特裏芬困境。
但是，黃金美元綁定所形成的國際貨幣體系，確實對戰後的經濟發展有好處。也有不少人替美國想辦法，想要推遲特裏芬困境的到來。具有代表性的有兩個方法。
第一個就是1967年的8月，西方各國的財政部長開會，授權國際貨幣基金組織發行特別提款權，這是一種信貸的記賬方式。政府間交易可以使用特別提款權，國際貨幣基金組織給你們記個賬就行，這中間不需要貨幣，可以減少美元的使用量。
但是特別提款權給誰不給誰呢，給多少呢？這中間爭吵很多，吵了大半年，1968年的5月才達成一致，1970年才開始運轉，這時候黃花菜都涼了，美元已經快撐不住了，所以也沒有起到什麼作用。
另一個方法就比較可笑了，意大利央行的行長卡爾利提了一個雙層級黃金市場的方案。那就是官方層級，也就是政府間還是以每盎司35美元交易黃金。市場層級讓它自由浮動去，不再管了。這個方案您是不是聽著耳熟啊，這不是和我們改革開放初期價格雙軌制一樣嘛。
八十年代的價格雙軌制，商品價格分個計劃內和計劃外。計劃內鋼材600塊錢一噸，計劃外的鋼材2000多一噸。造成什麼結果呢？官倒橫行腐敗叢生，我拿個計劃內的批文，倒手就能掙一千多。所以註定了這個黃金分層也就是個笑話。各國政府也不傻啊，我用35美元從美國買黃金，倒手到市場上就能掙一筆。法國不就這樣幹了嗎？手裏的美元全買成黃金拉回國了。
再往後就不再講了，都是大家熟悉的事情了，通過對美元發家史的回顧，我們可以更深地理解人民幣走向國際化的艱難。最後總結一下。
挑戰一個老牌世界貨幣的地位不是個容易的事兒，美國從1896年成為世界第一，到真正實現美元世界貨幣的地位，花費了五十年的時間。中間還是經歷了兩次世界大戰，把舊秩序打碎了兩次才實現的。中國不可能有這個機遇，所以人民幣的道路註定會更加曲折。
一個貨幣想要有國際地位，歸根結底還是靠國家的實力，其它都是瞎扯，努力發展才是正道。
另外，還要努力加大人民幣在國際上的使用量。一百年前的方法是商業匯票，但是現在不可能借助商業匯票了，它已經退出了歷史舞臺。現在國際上的貿易往來已經有了成熟的支付體系，就是SWIFT。打一筆款幾天時間就到賬了。所以我們只能是另辟蹊徑，多元化的發展。
現在我們看到的一些舉措，比如說把上海打造成國際金融中心，準備在金融中心內實現人民幣的自由兌換。設立各種以人民幣計價的交易市場，比如上海的石油期貨交易所。一帶一路推廣使用人民幣，建立自己的人民幣國際支付通道，還有與更多國家實現貨幣互換等等吧，它們的作用都相當於一百年前，美國推廣美元匯票，開設紐約匯票市場所起的的作用是一樣的。
不過人民幣的野心也不大，它不是像美元一定要幹掉英鎊才行，人民幣不是非要幹掉美元，也幹不掉。只要在國際支付體系有較大的份額就行，適合自己的經濟體量就可以了。
故事講完了。